Z4 третьего поколения с индексом G29 стал последним двухместным родстером BMW. Его собирали не на заводе BMW, а на мощностях Magna Steyr в австрийском Граце, на одной линии с Toyota Supra пятого поколения. О совместной программе компании договорились до того, как обе машины начали рисовать, поэтому у них общие платформа, колёсная база, моторы и коробки BMW, но разная внешность и разный характер. Z4 предлагали только с матерчатой крышей: она складывается за десять секунд на скорости до 50 км/ч. В отличие от предшественника E89 складной жёсткой крыши у него не было, а в отличие от Z3 его никогда не продавали в кузове купе.
Линейку закрывали три бензиновых мотора. sDrive20i получил 2,0-литровую «четвёрку» на 194 л.с. и 320 Н·м, разгон до 100 км/ч занимал 6,6 секунды. У sDrive30i тот же мотор форсировали до 255 л.с. и 400 Н·м, что дало 5,4 секунды. Выше стоял M40i с 3,0-литровым рядным шестицилиндровым B58 и 500 Н·м. Его мощность зависела от рынка: 250 кВт (340 л.с., 335 hp) в Европе, где разгон до 100 км/ч занимал 4,5 секунды, и 382 hp в США, где BMW заявляла 3,9 секунды до 60 миль/ч. Все версии были заднеприводными с 8-ступенчатым автоматом. Механическая 6-ступенчатая коробка появилась у европейского sDrive20i в июле 2019 года, а много позже - у M40i в пакете Edition Handschalter, куда входили собственные дополнительные пружины, усиленный крепёж переднего стабилизатора и изменённые настройки амортизаторов и рулевого управления.
Салон посажен низко между широкими порогами, за сиденьями остаются механизм крыши и багажник на 281 литр. Объём багажника не меняется от того, поднят верх или сложен: сложенная ткань не забирает место у отсека. Рестайлинг сентября 2022 года сделал комплектацию M Sport стандартной для всей линейки и не затронул моторы. Длина машины составляла 4324 мм при колёсной базе 2470 мм, ширина - 1864 мм, высота - 1304 мм, снаряжённая масса - от 1405 до 1535 кг в зависимости от двигателя.
Производство BMW закрыла версией Final Edition на базе M40i: чёрный кузов, красные акценты в салоне и цена $78 675 с доставкой в США, где обычный sDrive30i стоил от $56 100, а M40i - от $68 400. Последняя машина покинула Грац в мае 2026 года. Toyota подтвердила работу над новой Supra; будет ли BMW строить ещё один автомобиль серии Z, самостоятельно или с партнёром, компания не сообщала.
